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【阿曼一带一路专题】阿曼基础设施行业研究分析

发表时间:2019-03-17 02:47:04  来源:阿曼华人网  浏览:次   【】【】【
阿曼国土面积较小,仅30.95万平方公里,全国的大多数地方为荒凉的高原和沙漠,人口主要集中在北部的马斯喀特省和巴提纳省,南部仅萨拉拉地区人口较多,全国的平均人口密度为12.8人/平方公里。国土面积狭小、经济依赖石油、人口相对集中、地理位置紧靠关键航道,这些因素共同构成了阿曼基础设施行业发展的基本条件,并形成了阿曼基础设施市场的基本特征:

来源:中国出口信用保险公司

一、阿曼基础设施行业现状


1.阿曼基础设施行业概述


阿曼国土面积较小,仅30.95万平方公里,全国的大多数地方为荒凉的高原和沙漠,人口主要集中在北部的马斯喀特省和巴提纳省,南部仅萨拉拉地区人口较多,全国的平均人口密度为12.8人/平方公里。国土面积狭小、经济依赖石油、人口相对集中、地理位置紧靠关键航道,这些因素共同构成了阿曼基础设施行业发展的基本条件,并形成了阿曼基础设施市场的基本特征:


——基础设施投资与石油收入紧密相关。阿曼的基础设施投资一般来自于以下几个方面:政府的发展性支出,主要是财政预算中对住房和交通与通信两个领域的投入,约占每年政府发展性支出的70%;外国企业参与阿曼基础设施项目带来的贷款和投资,其中有相当一部分属于在阿曼开发油气项目的配套措施;国内建筑行业的投资和贷款。上述三个来源中,政府的发展性支出和外国资金都与阿曼的石油行业联系紧密。


图表 1 阿曼财政发展性支出主要投向住房和交通领域


数据来源:阿曼央行


——广泛采用PPP模式,特别是在交通建设领域。由于基础设施建设规模庞大,阿曼政府的发展性资金并不足以填补所有的资金缺口,因此阿曼政府对外资参与基础设施建设一直持开放态度,以减轻自身的财政负担。目前,阿曼政府正在制定一项新的投资法律和PPP的框架,并准备扩大PPP项目的许可范围。


——在交通基础设施方面,阿曼以道路和港口建设为主。由于阿曼人口规模低,且集中于北部各省和南部的少数地区,发展公路运输具有较高的和灵活性和性价比。同时,由于国土狭窄,从北到南的多个港口可以很好地覆盖全国的货运需求。


——阿曼能源资源丰富、水资源匮乏,公用事业项目水电联营型项目较多。而在电力结构上,阿曼长期偏重于天然气电站,目前正在推动能源的多元化,引入太阳能等可再生能源项目。


——城市住宅需求增长快。由于移民的快速涌入,加上阿曼正在大力推动旅游经济,酒店及住宅的需求强劲。此外,还有一些新兴的服务业态正在酝酿,有可能成为未来阿曼的新增长点。


在2010年以来基础设施建设投资快速增长的带动下,2010-2014年间阿曼的建筑业GDP复合增长率高达11.8%,其中2012年高达20%,是阿曼非油气行业中增长最快的部门。不过,由于2015年以来国际油价长期低迷,以及GDP基数的提高,BMI预计阿曼建筑和基础设施行业的增长率将显著放缓,未来五年的平均增长率仅3.7%。


图表 2 阿曼建筑及基础设施行业产值及增长率


数据来源:BMI


2.主要基础设施行业市场情况


(1)交通基础设施


过去几年中,阿曼的交通基础设施经历了迅速的发展,而且这一势头预计还将持续下去。根据阿曼政府2013年十月公布的计划,阿曼将在未来十五年投入500亿美元修建和改善基础设施,其中200亿将投入交通领域。


铁路将成为中期内阿曼交通设施的重要发展方向。目前,阿曼铁路公司已经和意大利国家铁路公司Italferr达成协议,由后者负责这条2244公里长的铁路线的前期设计工作。2014年以来,阿曼铁路公司和交通部已经就潜在的建设承包商展开招标和遴选。此外,阿曼的国家铁路网将与海合会拟议中的铁路网相连接。后者最早于2004年提出,穿过科威特、沙特、巴林、卡特尔、阿联酋和阿曼全部六个海合会成员国,项目总长2117公里,预计投资250亿美元。


公路运输是阿曼境内主要的交通方式,也是近年来增长最快的交通基础设施。根据阿曼交通与通信部(Ministry of Transport and Communications)[ 该部只负责首都马斯喀特以外地区的道路规划和建设,马斯喀特地区的道路建设由马斯喀特市政当局(Muscat Municipality)负责。]年度报告的数据,截止2014年底,阿曼境内的公路总长达到30179公里,其中高速公路达到13568公里,普通公路的长度为16611公里,高速公路的运营里程约占公路总长的45%。


阿曼位于霍尔木兹海峡东侧,处于波斯湾航道的关键位置,因此该国一直非常重视港口设施的建设。根据阿曼交通与通信部的报告,目前阿曼大大小小的港口至少有七个,其中苏丹卡布斯港、萨拉拉港、苏哈尔港和杜古姆港是较大的商业港口。


阿曼境内现有2个主要机场。马斯喀特机场是阿曼航空运输枢纽,另一个是萨拉拉机场。根据阿曼交通与信息部的数据,2014年全年阿曼境内共执行国际、国内航班105903架次,运送旅客955.3万人。近年来,为促进旅游业的发展,阿曼政府正推动航空基础设施的改造升级,包括对马斯喀特机场的扩建以及六个新机场建设等项目。


(2)能源和公用事业基础设施


阿曼拥有丰富的石油和天然气资源,并在长期投资的基础上建设起了较为完善的电力系统,电力供应质量在全球排名较为靠前。较快的人口增长和实现经济多元化的努力推动了电力消费需求的快速上升。BMI数据显示,2015年阿曼电力系统净装机容量达到9215.3兆瓦,发电总量达到36.348太瓦时,其中97.86%来自天然气电站,2.14%来自燃油发电。目前,国家控股的阿曼电力控股公司(Electricity Holding Company,EHC或者Nama Group)是控制着该国电力生产、输配、销售的主要企业。


供水基础设施的建设也是阿曼政府长期关注的重点。由于大部分海水淡化工厂需要消耗大量电能,阿曼的许多电力项目和供水项目是捆绑建设的。例如目前正在建设的萨拉拉供水与供电项目,就包括一个455兆瓦的燃气电站和日生产6.9万立方米淡水的水厂,项目总值6.3亿美元。目前阿曼约有海水淡化工厂21座,全国输水管线总长超过1500公里。


(3)住宅/非住宅基础设施


受到人口增长和经济多元化政策的推动,阿曼的住宅/非住宅基础设施建设发展迅速。其中,围绕着阿曼的旅游业、高端服务业等业态,阿曼正加紧投资相关设施以使该国成为一个旅游、会议、购物和各类文艺活动的重要目的地。


3.阿曼基础设施发展规划


2016年1月1日,卡布斯苏丹颁布了新制定的第九个五年计划(FYP9,1996-2020)。新五年计划仍主要关注经济的多元化,例如制造业、交通运输、旅游、渔业和矿业都有所涉及。其中,政府宣布将通过政府的投资基金成立一个新的矿业发展公司,可以和私营企业一道开发该国矿产的上下游资源。这预计将推动一些矿产资源产区的基础设施建设。不过,从同期发布的2016财年预算来看,由于当前阿曼政府的财政紧张,主要用于投资基础设施的发展性预算支出同比下降了18%,达到135亿阿曼里亚尔(约合350亿美元),这可能意味着阿曼政府将更多地利用PPP等模式推动基础设施建设。


二、阿曼中长期风险评价


中长期内,阿曼的基础设施行业风险主要来自于以下几个方面:


政治风险:阿曼是海湾地区的伊斯兰苏丹国,海湾合作委员会成员国,扼守霍尔木兹海峡东侧出口阿曼湾,战略位置重要。卡布斯苏丹自1970年以来一直是该国的最高统治者,在其任内推动了阿曼社会和经济的现代化。由于卡布斯苏丹秉持着相对温和、自由的理念,阿曼国内秩序较好,没有明显的宗教、种族冲突。不过,由于外国移民数量不断增加,而阿曼本国人失业率较高,在某些条件下可能引发族群冲突。中长期内,阿曼国内政治最大的风险还在于卡布斯苏丹的继承人问题。由于目前只有一套未经实践的继承制度,一旦74岁高龄的苏丹去世,国家能否平稳过渡将存在问题。在外交方面,卡布斯苏丹采取了温和中立的政策,外部冲突风险较低。


经济风险:虽然政府长期推动经济的多元化,但阿曼经济对原油出口的依赖程度依然较高,直接导致了2014年以来阿曼经济和财政遭受国际原油市场波动的冲击。中长期内,阿曼经济对石油出口的依赖预计仍将维持在较高水平,考虑到国际油价可能很难回到2014年之前的高位,未来几年内阿曼的财政收支都将受制于石油收入。而阿曼石油储量相对较少,2020年后阿曼维持石油产量的能力将可能出现问题,成为一个长期的潜在风险。


经营风险:阿曼采取了严格的“阿曼化”政策,所有本土和外资企业用工都必须达到“阿曼化”比例要求,且外籍劳工的工作签证申请较为缓慢。在司法领域,阿曼可以给外国企业提供多种维权通道,但因为法律复杂和文化差异等因素,外资企业维权成本较高。其他方面,陌生的地理和气候环境也在某些条件下会给经营带来风险。


行业风险:阿曼基础设施建设规模较大,资金主要来自阿曼财政及政府基金,在近两年低油价的影响下,对大型项目的资金供给可能缩减。同时,阿曼市场开放度较高,行业竞争激烈,既有来自欧美日韩等国的跨国建设巨头,也有印度、土耳其的区域性企业以及本土的实力型承包商,相比之下中资企业作为后来者的影响力较小。而且,长期以来阿曼方面较为推崇西方技术标准和产品质量,这也在一定程度上削弱了中资企业的竞争优势。


本文作者:中国信保资信评估中心 柴雪岩

责任编辑:lal